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# トークン化株式

BBXトークン化株式は、BBX DEXのスポット市場で取引される株式関連のオンチェーン・トークンです。購入後、ユーザーはトークンを保有します。これは、BBX株式口座を通じて実際の米国株や香港株を保有する場合とも、株式パーペチュアル契約でデリバティブポジションを保有する場合とも異なります。

スポット市場で株式トークンを保有しても、対応する企業の株式を直接所有していることにはなりません。同一の株式名やティッカーであっても、所有形態、株主権利、清算方法が同じであることを意味するものではありません。

### 資産構造と1:1の関係

BBXの株式トークン化は、スイスのDLT関連枠組みを用いており、次の2層で理解できます。

**第1層：裏付けとなる実際の株式。** 関連する株式は、適用される証券インフラおよびカストディ体制を通じて保有され、株式トークン化の基礎となる原資産を提供します。

**第2層：スイスのDLT関連枠組みの下での適合トークン。** 裏付けとなる株式に基づき、スイスのDLT関連枠組みを通じて、適合トークンと実際の株式の間に1:1の関係が確立されます。

1:1の関係は主に、原資産の裏付けと対応付けの仕組みを示すものです。これにより、トークン保有者が直ちに上場会社の登録株主になるわけではなく、またトークンが証券口座で保有する株式と同等になるわけでもありません。実際の権利や申込・償還の適格性は、引き続き関連する利用規約に従います。

### 株式トークン保有者にはどのような権利がありますか？

株式トークンを保有しても、対応する上場会社の普通株主としてのすべての権利が自動的に付与されるわけではありません。以下の事項は個別に考慮する必要があります。

| 事項               | 説明                                                                                                           |
| ---------------- | ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ |
| 株主資格             | トークンを保有しても、対応する上場会社の登録株主になったり、BBX株式口座で実際の株式を保有したりすることにはなりません                                                 |
| 議決権              | トークンを保有しても、対応する上場会社の株主議決権が自動的に付与されるわけではありません                                                                 |
| 配当およびコーポレートアクション | トークンを保有しても、普通株主としての現金配当を受ける権利が自動的に付与されるわけではありません。分配、価値調整、その他の取扱いは、各商品の個別ルールに従います                             |
| 申込および償還          | 利用可否は、当該商品がこれらの手続きを提供しているかどうか、および適用される適格要件、条件、利用規約によります。スポット市場でトークンを購入しても、原資産である株式を償還する資格が自動的に付与されるわけではありません |

BBX DEXでトークンを売却することは、関連サービス提供者を通じて原資産を申込または償還する操作とは異なります。

### BBX株式トークン、実際の株式、株式パーペチュアル契約はどう違いますか？

BBX株式口座では、提携する証券インフラを通じて、米国株および香港株の実際の取引にアクセスできます。株式トークンは、オンチェーンで取引される株式関連のデジタル資産です。株式パーペチュアル契約は、対応する株式の価格を参照するデリバティブポジションです。これら3つの商品の保有形態、取引メカニズム、リスクは異なるため、名称やティッカーが似ているという理由だけで互換的に扱うべきではありません。

### 取引市場と取引時間

BBX株式トークンは、BBX DEXの株式トークン・スポット市場で取引されます。Apple（AAPL）、Tesla（TSLA）、NVIDIA（NVDA）などのティッカーは、この文脈ではStock Accountの保有や株式パーペチュアル契約ではなく、対応する株式トークンを示します。

BBX DEXは24時間365日の取引をサポートしています。各株式トークン取引ペアの利用可否およびサービス内容は、リアルタイム取引ページに表示されます。

従来の株式市場が閉場しているときでもオンチェーン市場は開いている場合がありますが、価格参照、流動性、売買スプレッドは変動することがあります。株式トークンの約定価格が、常に原株価と一致するとは限りません。1:1の裏付け構造は、常に同一価格であることや、いつでも固定価格で退出できることを保証するものではありません。

### 株式トークンの取引方法

1. BBX DEXを開き、株式トークンのスポット市場へ移動します。
2. 該当するティッカーを検索し、スポット取引ペアを選択したことを確認します。
3. 見積資産、利用可能残高、買値・売値、取引手数料を確認します。
4. 取引ページでサポートされている方法を使用して注文を送信し、取引詳細を確認します。
5. 約定履歴と資産ページで、約定内容と保有状況を確認します。

注文を送信しても、約定が保証されるわけではありません。実際の約定は、注文条件、市場状況、流動性に左右されます。

これらの手順は、原資産株式の申込や償還ではなく、スポット市場での株式トークンの売買を説明するものです。保有を終了するには、取引ペアが利用可能で十分な流動性があるときにトークンを売却できます。

### 手数料

株式トークンのスポット取引は、BBX DEXのスポット手数料ルールに従います。これらの手数料は、Stock Accountの取引手数料およびパーペチュアル契約の取引手数料とは別に計算されます。

取引を行う前に、適用される取引手数料を確認してください。操作に資金移動やオンチェーン出金が含まれる場合は、関連する操作ページに記載された手数料も確認してください。

具体的な料率については、 [スポット取引手数料](https://docs.bbx.com/business/on-chain-spot-trading/fees).