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# 保険基金

保険基金は、清算イベントにおいて個々のトレーダーの証拠金を超える損失からBBX市場を保護するために設計された備え金メカニズムです。

**保険基金の目的**

* 清算時の不足分を吸収します。
* 他のトレーダーの損失について、利益を上げているトレーダーが責任を負わないように保護します。
* 自動デレバレッジ（ADL）が発動する可能性を低減します。

**保険基金の仕組み**

ポジションが清算される際、システムは破産価格を下回らない価格でそれを決済しようとします。

* 実際の約定価格が破産価格より有利な場合、残余証拠金は保険基金に充当されます。
* 実際の約定価格が破産価格より不利な場合、保険基金が不足分を補填します。

**破産価格**

破産価格とは、トレーダーの初期証拠金全額が完全に消失する価格水準を指します。

価格が破産価格に達すると:

* トレーダーの証拠金残高がゼロになります。
* ポジションはそれ以上の損失を吸収できなくなります。
* それ以降の損失は、保険基金または自動デレバレッジ（ADL）メカニズムによって補填されなければなりません。

**保険基金の枯渇**

極端な市場環境下では、複数の大規模な清算が同時に発生することがあります。

損失が保険基金の利用可能残高を上回る場合:

* 基金残高が事前に定められた安全閾値を下回る可能性があります。
* システムの支払能力を維持するため、システムは自動デレバレッジ（ADL）メカニズムへとエスカレーションします。