> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.bbx.com/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.bbx.com/ja/bijinesu/onchn/derebarejjiadl.md).

# 自動デレバレッジ（ADL）

自動デレバレッジ（ADL）は、強制清算の損失がトレーダーの証拠金と保険基金だけでは完全に吸収できない場合にのみ作動する、最終手段のリスク管理メカニズムです。

**ADLの発動条件**

ADLは次の場合に発動します：

* 実際の清算約定価格が破産価格より悪い場合、かつ
* 保険基金の消耗率が、あらかじめ定められた安全しきい値を超える場合。

ADLは通常の取引業務の一部ではなく、極端な市場環境下でのみ発生します。

**ADLの仕組み**

ADLが作動すると：

* 清算されたポジションの相手方のポジションが強制的に縮小されます。
* 縮小は、ADL優先順位が最も高いトレーダーから開始されます。
* ポジションは一部または全部が縮小される場合があります。

影響を受けたトレーダーは、ADLイベント後すぐに市場へ再参入できます。

**ADL優先順位ランキング**

ADLはすべてのトレーダーに均等に影響するわけではありません。ポジションは収益性とレバレッジ比率に基づいて順位付けされます。

ADLランキングのロジック：

* 利益ポジション：ADLランク = 利益率 × 実効レバレッジ
* 損失ポジション：ADLランク = 利益率 ÷ 実効レバレッジ

変数の定義：

* 実効レバレッジ = |評価額 ÷（評価額 − 破産価値）|
* 利益率 =（評価額 − 平均エントリー価格）÷ |平均エントリー価格|
* 評価額 = マーク価格で算出されたポジション価値
* 破産価値 = 破産価格で算出されたポジション価値
* 平均エントリー価格 = 平均エントリー価格で算出されたポジション価値

**ADLリスク指標**

BBXの取引インターフェースでは、各ポジションごとにADLリスク指標が表示されます：

* この指標は、トレーダーの相対的なADL順位を示します。
* 順位は20%刻みで表示されます。
* 点灯するセグメントが多いほど、ADLリスクが高いことを示します。
* 最も多く、またはすべてのセグメントが点灯しているポジションは、ADLイベントで縮小される可能性が高くなります。

**ADLリスクの低減**

トレーダーは次の方法でADLリスクへの曝露を減らせます：

* 低いレバレッジを使う。
* 定期的に利益を確定する。
* 十分な証拠金を維持する。
* 証拠金維持率と清算価格を継続的に監視する。

**ADLと強制清算の違い**

強制清算は、維持証拠金要件を満たせなくなった損失ポジションに適用されます。ADLは、利益の出ている高レバレッジのポジションにのみ適用され、他のすべてのリスクバッファーが使い切られた後にのみ作動します。これら2つの仕組みは、システム全体の安定性を維持するために連携して機能します。