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# 清算制度

清算是一种风险控制机制，当交易者的保证金不足以覆盖潜在损失时，系统将强制平仓。BBX 实施了一套结构化的强制平仓流程，以保护单个交易者和整体市场的稳定性。

**强制平仓**

当仓位的可用保证金降至或低于维持保证金要求时，触发强制平仓。此时该仓位已无法安全承受进一步的亏损。

强制平仓触发后：

* 系统将强制平仓该仓位
* 维持保证金归零
* 受影响合约的所有挂单将被取消，以释放保证金

**标记价格的使用**

BBX 使用标记价格而非最新成交价来判断清算条件，防止因短暂价格异动、低流动性交易或短期市场操纵引发不必要的强制平仓。只有当标记价格触及清算价格时，才会触发清算。

**部分清算**

BBX 不会一次性平掉全部仓位，而是尽可能采用部分清算机制。部分清算的作用：

* 逐步降低仓位规模
* 降低维持保证金要求
* 减少对市场的冲击
* 提高仓位的存活概率

**挂单处理**

清算触发时：

* 同一合约下所有未成交挂单将被取消
* 上述挂单所占用的保证金将被释放
* 其他合约的挂单不受影响

**保证金模式**

BBX 同时支持逐仓保证金模式和全仓保证金模式。

**1）逐仓保证金模式**

逐仓保证金模式下，每个仓位拥有独立的保证金分配，亏损仅限于该仓位所分配的保证金，不影响账户中的其他余额。

清算价格公式（逐仓）：

* 多头仓位清算价格 = (平均开仓价 × 数量 × 合约面值 + 维持保证金 − 初始保证金) ÷ (数量 × 合约面值)（向上取整）
* 空头仓位清算价格 = (平均开仓价 × 数量 × 合约面值 − 维持保证金 + 初始保证金) ÷ (数量 × 合约面值)（向下取整）

**2）全仓保证金模式**

全仓保证金模式下，账户所有可用余额共同作为所有仓位的保证金。初始保证金针对特定仓位计算，其余可用余额则共同支撑所有持仓。

清算仅在以下情况发生：

* 可用保证金降至零，且
* 维持保证金要求已无法满足

**清算结果**

* 若亏损超过保证金，则全部保证金损失
* 若亏损小于保证金，则退还剩余保证金
* 清算执行不可逆，在市场剧烈波动时可能以不利价格成交

⚠️ 永续合约具有极高风险。杠杆放大亏损，清算不可逆。请仅使用可完全承受损失的资金。